Adakah yang bisa memberikan definisi cross section dalam "cross section of stock return"?
Terima kasih
finance
cross-section
digantung
sumber
sumber
Jawaban:
Cochrane (p. 435, 2005) memberikan penjelasan sederhana antara perbedaan dalam melihat pengembalian yang diharapkan dalam deret waktu dan pada bagian melintang:
Jadi secara intuitif, jika Anda mempelajari penampang pengembalian saham, Anda ingin menjawab pertanyaan mengapa stok A menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi / lebih rendah dari stok B. Itu sebabnya Anda menyebutnya penampang: pada satu titik waktu, Anda memeriksa penampang banyak saham. Perhatikan bahwa Anda tidak perlu rangkaian waktu untuk itu, Anda benar-benar hanya membutuhkan satu titik waktu (dan dalam beberapa studi keuangan perusahaan ini juga dilakukan karena mereka hanya ingin menjelaskan penampang untuk satu kejutan, katakanlah default Lehman Namun, dalam sebagian besar studi, Anda memeriksa penampang selama interval, mungkin untuk meningkatkan ukuran sampel).
Jadi misalnya, jika Anda melihat CAPM, itu adalah model yang menjelaskan penampang pengembalian saham dengan hanya satu faktor, risiko sistematis suatu saham. Karena CAPM secara empiris tidak berhasil dalam menjelaskan pengembalian saham sepenuhnya, ada model lain, seperti Fama-French 3 factor-model. Perhatikan bahwa model-model itu tidak membantu dalam menjelaskan deret waktu. CAPM tidak memberi tahu Anda jika premi risiko pasar harus tinggi atau rendah hari ini, hanya yang diberi premi risiko tertentu dan tingkat bebas risiko, seberapa jauh pengembalian saham A dibandingkan dengan saham B seharusnya.
Referensi: Cochrane, John (2005): Harga Aset, Edisi Revisi, Princeton University Press
sumber