Apa itu cross section dalam “cross section of stock return”?

13

Adakah yang bisa memberikan definisi cross section dalam "cross section of stock return"?

Terima kasih

digantung
sumber
Saya memberikan 2 sen untuk jawabannya, tetapi saya tidak yakin apakah jawaban Anda adalah jawaban khas untuk situs itu. Mari kita lihat apa yang dipikirkan orang lain.
Christoph_J
Maksud saya pertanyaan Anda, bukan jawaban ;-)
Christoph_J

Jawaban:

18

Cochrane (p. 435, 2005) memberikan penjelasan sederhana antara perbedaan dalam melihat pengembalian yang diharapkan dalam deret waktu dan pada bagian melintang:

  • Rangkaian waktu: Bagaimana pengembalian rata-rata berubah seiring waktu.
  • Potongan melintang: Bagaimana pengembalian rata-rata berubah di berbagai saham atau portofolio.

Jadi secara intuitif, jika Anda mempelajari penampang pengembalian saham, Anda ingin menjawab pertanyaan mengapa stok A menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi / lebih rendah dari stok B. Itu sebabnya Anda menyebutnya penampang: pada satu titik waktu, Anda memeriksa penampang banyak saham. Perhatikan bahwa Anda tidak perlu rangkaian waktu untuk itu, Anda benar-benar hanya membutuhkan satu titik waktu (dan dalam beberapa studi keuangan perusahaan ini juga dilakukan karena mereka hanya ingin menjelaskan penampang untuk satu kejutan, katakanlah default Lehman Namun, dalam sebagian besar studi, Anda memeriksa penampang selama interval, mungkin untuk meningkatkan ukuran sampel).

Jadi misalnya, jika Anda melihat CAPM, itu adalah model yang menjelaskan penampang pengembalian saham dengan hanya satu faktor, risiko sistematis suatu saham. Karena CAPM secara empiris tidak berhasil dalam menjelaskan pengembalian saham sepenuhnya, ada model lain, seperti Fama-French 3 factor-model. Perhatikan bahwa model-model itu tidak membantu dalam menjelaskan deret waktu. CAPM tidak memberi tahu Anda jika premi risiko pasar harus tinggi atau rendah hari ini, hanya yang diberi premi risiko tertentu dan tingkat bebas risiko, seberapa jauh pengembalian saham A dibandingkan dengan saham B seharusnya.

Referensi: Cochrane, John (2005): Harga Aset, Edisi Revisi, Princeton University Press

Christoph_J
sumber
2
Terima kasih atas jawaban Christoph meskipun pertanyaannya bernilai 2 sen.
Digantung
1
@Hung, saya harap Anda tidak salah paham. Saya tidak ingin menyatakan bahwa pertanyaan Anda hanya bernilai dua sen, tetapi jawaban saya hanya bernilai 2 sen (saya pikir ini adalah kiasan dalam bahasa Inggris, tapi saya bukan penutur asli, jadi maaf untuk salah paham). Bagaimanapun, saya harap jawaban saya membantu. Jika masih ada sesuatu yang tidak jelas atau Anda ingin info lebih lanjut, beri tahu kami. Entah saya memperbarui jawaban saya atau orang lain mungkin memiliki jawaban yang lebih baik. Jika Anda puas, alangkah baiknya jika Anda dapat menandai jawaban yang diterima, jadi pertanyaannya tidak termasuk dalam daftar pertanyaan yang tidak terjawab.
Christoph_J
1
Terima kasih Christoph. Saya menandai jawaban sebagai diterima. Maaf atas kesalahpahaman ini, saya juga bukan penutur asli bahasa Inggris :).
Digantung