Bagaimana bank dapat membayar bunga kepada bank sentral?

Jika bank sentral adalah satu-satunya institusi yang dapat meningkatkan basis moneter (menghasilkan uang digital dan kertas), bagaimana mungkin institusi yang meminjam darinya (kebanyakan bank) memenuhi persyaratan bunga? Dengan kata lain, bagaimana Anda dapat membayar lebih dari yang tersisa di bank sentral?

Contohnya adalah: Hanya saya yang dapat menghasilkan uang, saya (bank sentral) meminjamkan Anda (bank) 10 dolar mengharapkan 11 dolar kembali (pokok 10 dolar + bunga 1 dolar). Di mana Anda mendapatkan 1 dolar dari untuk membayar saya bunga jika hanya ada 10 dolar?

Pertanyaan ini dapat dengan mudah dijawab jika ada cara di mana uang baru dapat meninggalkan bank sentral tanpa dibayar kembali. Apakah ada transaksi seperti itu yang tidak saya ketahui?

Anda mengantisipasi jawaban ketika Anda bertanya:

Pertanyaan ini dapat dengan mudah dijawab jika ada cara di mana uang baru dapat meninggalkan bank sentral tanpa dibayar kembali. Apakah ada transaksi seperti itu yang tidak saya ketahui?

Memang, selalu ada cara uang meninggalkan bank sentral tanpa dibayar kembali: bank sentral melakukan sesuatu dengan pendapatan bunga bersih, biasanya mengirimkannya ke pemerintah pusat, yang memperlakukan mereka sebagai bagian dari pendapatannya, dan oleh karena itu mampu untuk mendapatkan pendapatan pajak yang sedikit lebih sedikit dari yang seharusnya diperlukan. Sebagai contoh, pada tahun 2013 Federal Reserve mengirimkan $ 78 miliar laba ke Departemen Keuangan AS.

Mari kita sertakan pengamatan ini ke dalam versi augmented dari contoh Anda. Misalkan bank sentral menjaga persediaan uang pada $ 10, dengan pinjaman yang sesuai $ 10 kepada bank, dan tingkat bunga nominal tahunan adalah 10%. Misalkan pemerintah pusat menghabiskan $ 5 per tahun dan menjalankan anggaran berimbang.

Setiap tahun, bank membayar bunga $ 1 kepada bank sentral. Ini untung dan dikirim ke pemerintah pusat, yang kemudian hanya perlu mengumpulkan $ 4 pajak untuk membayar $ 5 pengeluarannya. Efek bersih dari ini adalah untuk menempatkan $ 1 di tangan publik, yang akhirnya menemukan cara untuk membayar $ 1 dalam bunga yang harus dibayar bank kepada bank sentral. (Lagi pula, bank-bank ini mungkin meminjamkan uang dan mengumpulkan bunga dari masyarakat sendiri.)

Seseorang dapat membuat contoh lebih rumit, tetapi poin utamanya adalah bahwa kita tidak mendapatkan hutang yang tumbuh secara eksponensial kepada bank sentral oleh seluruh perekonomian - karena bank sentral mengirimkan keuntungannya kepada pemerintah, dan kemudian mereka sedang didaur ulang ke seluruh perekonomian.

(Seperti yang ditunjukkan oleh user4385 dalam komentar, situasinya serupa untuk semua jenis utang. Misalkan, misalnya, bahwa Connecticut adalah kreditor bersih ke seluruh negara - di mana negara lainnya mendapatkan uang untuk membayar bunga ke Connecticut? Jawabannya adalah bahwa Connecticut pada akhirnya membelanjakan pendapatan bunga untuk barang dan jasa dari seluruh negara - aliran dana di kedua arah.)

Titik awal yang baik adalah untuk melihat apa operasi pasar terbuka , yang merupakan cara utama untuk menyesuaikan jumlah uang beredar. FYI, bank dapat meminjam dari ECB tetapi mereka enggan melakukannya (mereka lebih suka meminjam dari satu sama lain). Tingkat bunga yang Anda maksud hanyalah titik "fokus" (untuk arbitrase nanti).

Saya membiarkan orang lain memberi Anda jawaban yang lebih lengkap ...

Jawabannya terletak pada cara penyediaan likuiditas bank sentral bekerja. Kerangka kerja konvensional mungkin paling baik diwakili oleh ECB.

ECB menetapkan jumlah ketentuan likuiditas sehingga bunga di pasar uang akan cocok dengan kurs utamanya. Permintaan likuiditas bank sentral berasal dari kebutuhan untuk melayani pembayaran antar bank dan untuk memenuhi persyaratan rata-rata cadangan bank sentral.

Dalam contoh sederhana Anda, volume pinjaman bank sentral muncul dari kehabisan udara, tetapi sebenarnya volume yang ditawarkan dihitung sehingga sistem perbankan mampu memenuhi persyaratan rata-rata cadangan yang ditetapkan oleh bank sentral. Jadi demi kejelasan, asumsikan bahwa satu-satunya arus keluar cadangan dari sistem perbankan adalah pembayaran bunga kepada bank sentral. Maka bank sentral akan menawarkan jumlah yang semakin tinggi sehingga untuk memenuhi permintaan sistem perbankan.

Saya pikir mekanisme ini paling baik dijelaskan dalam (ECB, 2002) dan sedikit lebih panjang dalam (Fullwiller, 2008) .

Prinsipnya adalah bahwa bank sentral mengakuisisi obligasi pemerintah dan sebagai imbalannya meningkatkan aliran uang, yaitu meningkatkan inflasi. Saya pikir tujuan Keynes adalah untuk memastikan likuiditas pasar dan untuk merangsang pertumbuhan, pertumbuhan pasar ini harus memperhatikan kepentingan, saya kira. Periksa ringkasan semua Sasaran kebijakan Moneter yang dikembangkan di: John Maynard Keynes, Teori Umum tentang Ketenagakerjaan, Bunga dan Uang.

Obligasi pemerintah dalam mata uang negara sendiri kadang-kadang diambil sebagai perkiraan obligasi bebas risiko teoretis, karena diasumsikan bahwa pemerintah dapat menaikkan pajak atau membuat mata uang tambahan untuk menebus obligasi pada saat jatuh tempo.

"Pembayaran dalam bentuk barang" melalui pelepasan aset, misalnya privatisasi publik .

Langkah-langkah ekstrem untuk mengurus utang adalah kliring dan gagal bayar .

Saya harap ini membantu. Itu membantu saya.

https://mises.org/library/what-does-debt-based-money-imply-interest-payments

Sunting: Seperti yang ditunjukkan oleh orang lain, saya akan menyertakan penjelasan singkat tentang apa yang dikatakan halaman:

Apa yang terjadi adalah bahwa bank-bank membelanjakan uangnya untuk berfungsi (mereka membayar pekerjanya, tagihan mereka, ...) sehingga sebagian uang yang seharusnya berada di bank diberikan kembali kepada publik. Dengan cara ini, orang dapat membayar kembali bunga mereka. Pada dasarnya itu adalah uang yang sama digunakan lagi.

Tapi "masalah" yang Anda tunjukkan ini tidak unik untuk sistem perbankan kami. Jika Anda menggunakan emas dan memiliki jumlah terbatas (tidak ada emas yang ditambang), Anda akan memiliki situasi yang sama. Bunga dibayarkan oleh peredaran uang. Kalau tidak, Anda harus mencari emas baru untuk membayar yang Anda pinjam.

TL; DR : Bunga hanya dapat dibayarkan oleh sistem perbankan yang membelanjakan uang mereka. Jadi, selama bank tidak menyimpan uang mereka untuk diri mereka sendiri, itu akan berhasil. Tapi sepertinya aneh.