Mengapa menurunkan suku bunga simpanan jika sudah negatif?

Bank Sentral Eropa (ECB) telah menurunkan suku bunga pada fasilitas simpanannya, pertama menjadi -0,1% pada Juni 2014, kemudian menjadi -0,2% pada September dan akhirnya menjadi -0,3% pada Desember 2015.

Tapi apa bedanya apakah itu -0.1% atau -0.3%, asalkan negatif? Saya akan mengharapkan siapa pun untuk menarik semua uang mereka segera setelah suku bunga negatif, karena Anda akan selalu lebih baik hanya menyimpannya untuk diri sendiri, bahkan jika suku bunga hanya -0.0001%.

Saya mengerti maksud ECB, tetapi saya tidak mengerti mengapa menurunkan suku bunga yang sudah negatif lebih jauh harus membuatnya lebih efektif.

Anda berasumsi bahwa pasokan deposito adalah nol ketika harga (kurs) nol tetapi jelas tidak. Ada beberapa alasan untuk ini.

1. Meskipun Anda dapat menarik uang tunai dari bank, sulit, mahal, dan tidak aman memiliki uang tunai dalam jumlah besar. Oleh karena itu, jika tidak ada alternatif lain, para pembelanja besar tetap menginginkan kekayaan dalam sistem deposito bahkan jika nilainya cukup negatif. Pertimbangkan, misalnya, bahwa penabung membayar biaya akun yang jauh melebihi pendapatan bunga.
2. Biaya ini sebenarnya sangat rendah. -0,1 persen setahun adalah sepuluh sen per $ 100 dari saldo rata-rata, dan karena biaya ini sebanding dengan saldo rata-rata yang sendiri relatif kecil terhadap total pengeluaran, nilai layanan transaksi yang disediakan oleh akun ini mungkin besar relatif terhadap total bunga negatif biaya tarif.
3. Dengan asumsi biaya penyimpanan non-bank tinggi relatif terhadap tingkat negatif itu bukan tingkat negatif nominal (tingkat diiklankan) yang penting tetapi tingkat riil (relatif terhadap inflasi). Dalam keadaan ini, Anda harus acuh tak acuh antara suku bunga deposito 2 persen di bawah inflasi 4 persen dan suku bunga deposito -1 persen di bawah inflasi 1 persen. Jadi suku bunga bisa turun dan pasokan dana bisa tidak berubah jika disertai dengan penurunan inflasi.

Sebuah dalam kasus EMU / ECB / Euro, mungkin itulah yang terjadi. Inflasi turun selama lima bulan setelah Juni 2014, yang dapat menjelaskan mengapa tingkat nominal harus turun: untuk menjaga ketatnya kebijakan moneter tidak berubah atau setidaknya untuk menjaga tingkat riil tidak berubah.