Mengapa 10% batas atas yang diperlukan untuk suku bunga negatif?

Sumber: p 710, Ekonomi , 3 Ed, 2014, oleh NG Mankiw, MP Taylor

... Dalam artikel yang sama, Profesor Mankiw menceritakan sebuah diskusi dengan salah satu mahasiswa pascasarjananya di Harvard tentang suatu skema, yang diajukan oleh siswa tersebut, di mana bank sentral mengumumkan bahwa dalam waktu satu tahun akan memilih satu digit dari satu hingga sembilan keluar dari topi dan mata uang apa pun yang berakhir dengan jumlah itu akan berhenti menjadi alat pembayaran yang sah. Orang-orang akan tahu bahwa dalam waktu satu tahun 10 persen dari uang tunai akan berhenti menjadi alat pembayaran yang sah, jadi apa yang akan mereka lakukan? Logikanya adalah menghabiskannya. Pengeluaran tambahan akan meningkatkan permintaan agregat dan bertindak sebagai pendorong perekonomian. Kebijakan seperti itu mungkin memungkinkan bank sentral untuk menetapkan suku bunga negatif asalkan kursinya kurang dari 10% karena akan ada insentif untuk meminjamkan pada (katakanlah) −4% daripada berpotensi kehilangan 10%.

Tolong jelaskan kalimat terakhir (yang saya tebalkan). Saya tidak mengerti pentingnya 10% dan −4%. Di atas membahas tingkat suku bunga NEGATIF, yang maksimum harus 0%.
Jadi mengapa terikat tingkat bunga di atas, dengan angka POSITIF (10%)?

Anda benar bertanya; kalimat yang Anda cetak tidak jelas dalam kata-katanya. Efek dari validasi 1/10 dari mata uang yang beredar dalam satu tahun adalah bahwa dalam ekspektasi, uang tunai akan memiliki tingkat bunga -10%. Jadi ketika Mankiw mengatakan kebijakan "mungkin memungkinkan bank sentral untuk menetapkan suku bunga negatif asalkan kursinya kurang dari 10%", maksudnya "asalkan kursinya kurang negatif daripada suku bunga -10%". Ini sama dengan mengatakan bahwa bank sentral dapat menetapkan suku bunga negatif selama bank menetapkan suku bunga$r$ seperti yang $-10\% \leq r < 0\%$.

Tentu saja, dampak kebijakan semacam itu di dunia nyata akan jauh lebih rumit. Jika ada kepastian tentang tanggal pembatalan, misalnya, orang hanya bisa memegang uang tunai seperti biasa sampai tepat sebelum tanggal pembatalan, maka setor uang tunai di bank selama beberapa hari (sehingga tidak mengekspos diri mereka ke suku bunga deposito negatif lama) periode), dan tarik (valid) mata uang setelah tanggal pembatalan.

Dengan asumsi rumah Anda aman, apakah Anda akan menyimpan uang Anda di bank yang hanya mengembalikan 96% saja? (-4% suku bunga)

Bagaimana jika rumah Anda memiliki tikus yang makan persis 10% dari uang Anda? Apakah Anda kemudian menyimpan uang Anda di bank yang hanya mengembalikan 96%?

Dan akhirnya, bagaimana jika setiap tagihan memiliki peluang 10% untuk dimakan? Ini berarti bahwa dalam nilai yang diharapkan Anda kehilangan 10% dari uang Anda.

Dalam situasi di atas, berapa suku bunga terendah yang akan Anda terima dari bank?