Apa yang dimaksud Yanis Varoufakis dengan “mekanisme daur ulang surplus”?

Yanis Varoufakis , menteri keuangan Yunani saat ini, berbicara tentang "mekanisme daur ulang surplus" , istilah yang ia ciptakan dan gunakan untuk menggambarkan (seperti yang saya pahami) katup bantuan untuk ekonomi yang mengalami surplus.

Walaupun saya belum membaca bukunya, saya menonton beberapa ceramahnya dan membaca posting blognya. Saya tidak tahu apa yang dia maksudkan dengan ini. Bisakah seseorang tolong jelaskan apa yang dia maksud dengan "SRM", dan mengapa dia menganggap itu penting, bahkan penting, untuk mencegah resesi besar?

Inilah yang saya ketahui sejauh ini. Surplus yang dibicarakan adalah surplus perdagangan . Yaitu, negara-negara yang mengekspor lebih banyak barang daripada yang mereka impor mengalami surplus, dan mendapatkan arus kas bersih (atau, di masa lalu, emas). Uang tunai ini dapat ditimbun, atau diinvestasikan kembali. Pengeluaran internal diabaikan sebagai tidak relevan, karena hanya interaksi antar negara yang dilihat. Jika ditimbun melampaui titik kehancuran tertentu, hal-hal buruk terjadi. Kelebihan mekanisme daur ulang memaksa suatu negara menginvestasikan kembali uangnya ke luar negeri.

Atau begitulah tampaknya. Apakah pemahaman saya tentang apa artinya "SRM" benar? Juga, jika demikian, menurut Varoufakis (atau Keynes, yang tampaknya memiliki realisasi yang sama persis sekitar waktu WW2), bagaimana tepatnya penimbunan tanpa terikat menyebabkan hal-hal buruk / resesi?

Ini juga akan membantu untuk mengetahui apakah ide / interpretasi Varoufaki diterima secara luas oleh para ekonom arus utama, yang saat ini sedang diperdebatkan, atau merupakan pandangan pinggiran / minoritas.

"Surplus daur ulang" adalah istilah yang diciptakan (setahu saya) oleh Varoufakis untuk menggambarkan fakta bahwa negara yang menikmati surplus perdagangan harus menginvestasikan kembali surplusnya di ekonomi domestik mitra dagangnya. Kebijakan semacam itu didukung dengan sukses oleh Amerika Serikat pada tahun-tahun setelah WW2, di mana rencana Marshall dan kebijakan serupa di Asia berlangsung, terutama karena alasan politik.

Seperti yang dinyatakan Varoufakis, tidak ada alasan bagi pasar untuk melanjutkan transfer semacam itu, namun masuk akal untuk menjaga mitra dagang tetap dalam kondisi yang baik.

Di Eropa, surplus perdagangan Jerman terkenal sebagai satu-satunya surplus penting Eropa. Surplus daur ulang adalah salah satu cara pemerintah Yunani berusaha membuat orang Jerman merasa benar tentang membagikan uang ke negara-negara Eropa yang berjuang dengan ekonomi mereka, upaya lain yang terkenal adalah reparasi WW2.

Saya percaya Anda agak salah dalam penafsiran Anda karena pertanyaannya di sini bukanlah apakah akan berinvestasi kembali atau tidak (ini adalah masalah yang diperlakukan dengan baik oleh ekonomi makro "klasik"), tetapi di mana harus menginvestasikan kembali uangnya. Alternatifnya adalah antara investasi domestik dan asing, dan tidak ada mekanisme ekonomi yang dikenal yang mendukung investasi asing tanpa syarat. Pekerjaan Varoufakis bertujuan mendorong investasi asing dari Jerman ke Eropa selatan. Saya tidak melihat sesuatu yang kontroversial dalam definisinya, tetapi dia mendefinisikan kebijakan , bukan model .

Masalah dengan investasi semata-mata dalam negeri adalah bahwa, dalam jangka panjang, itu melemahkan mitra dagang, yang pada gilirannya melemahkan ekonomi domestik. Saya tidak berpikir ada banyak perdebatan di antara fakta bahwa neraca perdagangan bukan masalah koreksi diri . Debat sesungguhnya (dan ini bersifat politis untuk saat ini, bidang terbuka untuk penelitian ekonomi) adalah pada tujuan apa kebijakan harus diselesaikan: yang lebih mudah untuk diselesaikan (Jerman), atau yang untuk yang masalahnya lebih buruk (Yunani).

Jumlah uang yang kita bicarakan cukup besar untuk sedikitnya, dan dapat dilihat di sini seperti yang disarankan dalam komentar.

Saat ini saya membaca buku dan menemukan mekanisme daur ulang surplus. Menurut pemahaman saya, alasan di balik penggunaannya atas istilah ini terkait dengan ketidakseimbangan dalam perdagangan dan arus kas modal dari satu daerah berhadapan dengan yang lain. Lebih khusus lagi, ia berbicara tentang SRM sebagai alternatif lain untuk mengatasi defisit perdagangan di daerah yang lebih miskin. Sebagai contoh, ia berbicara tentang tunjangan pengangguran di Yorkshire (Inggris) yang dibayar melalui pajak yang naik di Sussex.

Pemahaman saya adalah sebagai berikut: Perjanjian Bretton Woods menetapkan nilai tukar tetap untuk mata uang Eropa dan Jepang terhadap dolar AS. Jika tarif tersebut dipilih dengan benar, maka akan berbanding terbalik dengan permintaan barang dan jasa (AS) dari AS dan dari negara lain: yaitu semakin besar kelebihan permintaan AS AS, lebih dari permintaan mitra dagang AS, lebih sedikit dolar AS akan ditawarkan dalam pertukaran untuk mata uang negara itu. Dengan demikian, keseimbangan dapat dicapai antara aliran g & S dan aliran dolar AS.
Jika keseimbangan itu tidak lagi berlaku karena seorang mitra mulai jatuh dalam ekspor g & s ke AS atas impornya, maka nilai tukar akan berada di bawah tekanan karena mata uang asing tidak sebanding dengan dolar yang dibuat untuknya oleh fiksasi nilai tukar. Untuk mencegah fiksasi agar tidak dihancurkan oleh tekanan pasar pada negara yang defisit, berbagai mekanisme digunakan, sebagian besar dalam bentuk pinjaman dolar kepada mitra dagang yang bermasalah sehingga dapat meningkatkan penawaran g & S dan mengurangi defisitnya - saya kira :)