Apa yang akan terjadi jika semua negara tiba-tiba berhenti menggunakan mata uang lokal dan mengadopsi mata uang global (seperti Euro, tetapi untuk semua orang)?
8
Apa yang akan terjadi jika semua negara tiba-tiba berhenti menggunakan mata uang lokal dan mengadopsi mata uang global (seperti Euro, tetapi untuk semua orang)?
Jawaban:
Euro selalu dipahami oleh sebagian besar Ekonom sebagai tujuan politik, bukan tujuan ekonomi.
Prolog: Ada teori Optimum Currency Area s (OCA) yang mengkarakterisasi properti yang perlu dimiliki area yang lebih besar jika ingin beroperasi pada satu unit mata uang tunggal. Sejak pengumuman Euro sekitar tahun 1990, ada banyak makalah yang melihat apakah Area Eropa benar-benar memenuhi kriteria yang lebih luas ini, dan mereka kebanyakan setuju bahwa itu tidak.
Ex-post, kita sekarang dapat melihat ini bermain sebagai ECB memiliki kesulitan mengatur tingkat inflasi yang meningkatkan kondisi negara-negara yang sangat terpukul oleh krisis seperti Yunani dan Spanyol, dan negara-negara yang tidak, seperti seperti Perancis dan Jerman.
Intuisi di balik OCA
Pada dasarnya, suatu negara menyerahkan alat kebijakan moneter ketika ia menundukkan diri dalam serikat mata uang tersebut. Untuk menggunakan kebijakan moneter dengan tepat untuk serangkaian negara (negara) yang berbeda, Anda perlu ini memiliki sifat yang sangat mirip: Jika semua negara bereaksi serupa terhadap gelembung perumahan / guncangan minyak / dll, Anda dapat dengan mudah meningkatkan hasil untuk semua negara dengan alat moneter yang sama. Jika negara-negara merespons secara berbeda, jauh lebih sulit untuk melakukannya.
Mata uang tunggal untuk non-OCA
Sejauh semua negara di dunia sangat berbeda sifatnya, percobaan Anda serupa dengan standar emas (lihat sistem Bretton Woods ). Kami menganggap sistem itu sebagian besar sebagai kegagalan. Meskipun tidak ada data keras tentang hubungan sebab akibat, negara-negara yang mengabaikan standar emas sebelumnya cenderung menjadi lebih baik. Kami mengamati tren serupa untuk negara-negara yang sebelumnya mengabaikan standar dolar. Sebagai intuisi singkat, di antara penjelasan lainnya, ketika Anda meninggalkan kebijakan moneter dan memperbaiki nilai tukar Anda, Anda membuat diri Anda lebih rentan terhadap inflasi / deflasi daerah lain.
sumber
Setelah jangka waktu tertentu mereka akan kembali.
Mengapa?
Sistem moneter masing-masing negara didasarkan pada perbankan cadangan fraksional, yang menciptakan hubungan leveraged antara mata uang dan deposito dalam sistem perbankan. Kedua bentuk uang digunakan secara bergantian untuk pembelian, meskipun dalam praktiknya penggunaan deposito bank mendominasi dalam sistem modern.
Masalah mendasar yang ditimbulkan oleh satu mata uang tunggal adalah karena berbagai alasan, setiap negara memperluas simpanan bank mereka pada tingkat yang berbeda. Dalam rezim mengambang, nilai tukar mata uang berubah seiring waktu untuk menyesuaikan hal ini, tetapi dalam rezim mata uang tunggal ini tidak dapat terjadi. Sebagai konsekuensinya, barang menjadi relatif lebih mahal di negara-negara yang sistem perbankannya berkembang dengan cepat, dan lebih murah di negara-negara yang tidak - tanpa ini harus mencerminkan realitas ekonomi yang mendasari vis-à-vis produksi. Akhirnya (selama beberapa dekade - ini adalah sistem yang lambat) perbedaan menjadi sangat ekstrim, sehingga realitas ekonomi dalam bentuk arbitrase mengintervensi dengan cara yang selalu menyebabkan penghancuran serikat mata uang.
Contoh dari proses ini saat ini dapat dilihat di zona Euro, dibiarkan sebagai latihan bagi pembaca untuk mengetahui negara mana yang berkembang lebih cepat daripada yang lain.
sumber