Apakah 'investasi etis' berpengaruh?

Beberapa reksa dana membuat titik hanya berinvestasi di perusahaan etis (misalnya menghindari perusahaan senjata, pencemar, pelanggar hak asasi manusia, dll).

Atau organisasi lain menekan dana untuk berhenti berinvestasi di industri / perusahaan tertentu. ( contoh ).

Beberapa organisasi yang terlibat dalam investasi etis sangat besar. Misalnya Dana Super Selandia Baru bernilai $ 20 miliar, dan sering menerima tekanan untuk melepaskan perusahaan-perusahaan tertentu.

Pertanyaannya adalah - apakah divestasi dari perusahaan yang tidak etis berdampak pada perusahaan tersebut?

Tidak diragukan lagi bahwa konsumen memboikot apa yang diproduksi perusahaan akan berpengaruh, karena secara langsung mempengaruhi pendapatan mereka.

Demikian pula menolak untuk meminjamkan uang, atau memberikan modal tambahan kepada perusahaan yang secara etis dipertanyakan akan membatasi kemampuan mereka untuk melakukan bisnis.

Tapi sejauh yang saya bisa melihat tidak memiliki saham di perusahaan tertentu hanya mengurangi permintaan untuk, dan dengan demikian nilai perusahaan-perusahaan, meningkatkan laba atas investasi untuk orang-orang yang yang bersedia untuk memiliki saham tersebut.

Apakah boikot kepemilikan perusahaan / industri yang dipertanyakan secara etis berpengaruh terhadap perusahaan / industri tersebut?

Di dunia di mana pasar modal sangat jauh, tidak boleh ada respons harga terhadap modal sehingga kita tidak akan mengharapkan konsekuensi apa pun pada perilaku perusahaan. Ada beberapa bukti empiris yang baik untuk modal yang bergerak lambatjadi itu mungkin tidak benar. Investasi etis kemungkinan akan menaikkan biaya modal setidaknya beberapa. Dalam hal mana pertanyaan Anda bermuara pada dua pertanyaan, "bisakah perusahaan non-etis menjadi yang etis" dan yang mungkin tampak sangat berbeda, "apa elastisitas permintaan modal sehubungan dengan harga modal?" Perusahaan tembakau dan amunisi dapat beralih ke bisnis lain tetapi mereka tidak dapat memperoleh dana investasi etis tanpa meninggalkan bisnis itu. Bisnis lain seperti kopi perdagangan adil dan berlian bebas konflik bersertifikat, dapat memungkinkan investasi etis dalam bisnis saat ini dengan biaya lebih tinggi. Mantan kelompok benar-benar hanya punya satu pilihan, untuk menyusut dalam menanggapi modal mahal. Grup terakhir memiliki opsi kedua,

Mari kita abaikan saluran pertama itu sebentar. Mari kita pertimbangkan dunia dengan beberapa industri etis dan beberapa yang tidak etis. Suatu hari beberapa orang bangun dan menjadi investor etis dan ini menyebabkan perubahan dalam permintaan untuk efek non-etis. Jika perusahaan memiliki permintaan modal yang tidak elastis (grafik kanan bawah, bergerak dari ke ) maka jumlah modal yang diminta berubah relatif sedikit dari guncangan preferensi etis sehingga total modal yang diinvestasikan dalam industri non-etis sangat sedikit berubah ( ke ). Sebaliknya, pengembalian naik banyak ( ke ) untuk investor yang tetap berinvestasi di industri non-etis.$S_2$$S_1$$Q_2$$Q_1$$P_2$$P_1$

Di sisi lain, jika permintaan modal sangat tidak elastis (grafik kiri bawah, bergerak dari kurva ke )), pengembalian modal berubah sangat sedikit ( ke ) tetapi total modal yang diinvestasikan dalam industri non-etis banyak jatuh ( hingga ). Di dunia itu industri-industri etis menyingkirkan industri-industri yang tidak etis karena keuntungan tidak ada di sana untuk menjaga persediaan modal mereka.$S_2$$S_1$$P_2$$P_1$$Q_2$$Q_1$

Sekarang pertimbangkan pengalihan produksi. Jika penggantian menjadi praktik etis lebih mahal daripada membayar biaya modal yang lebih tinggi, ini tidak akan menjadi saluran yang penting. Perusahaan lebih baik mengambil jilatan mereka di pasar modal. Namun, jika substitusi lebih murah (seperti ketika permintaan modal tidak elastis dan dan substitusi mudah) maka adaptasi perilaku akan menjadi saluran yang dominan.

Dalam praktiknya, menurut Apakah Investasi Etis Membebankan Biaya Pada Perusahaan? Sebuah Perspektif Teoretis oleh James J. Angel dan Pietra Rivoli (1997), efek aktual pada biaya modal dan kuantitas cukup kecil, menunjukkan bahwa tidak ada penyusutan industri atau transformasi industri yang penting dalam keadaan yang berlaku. Jika lebih banyak uang beralih ke investasi etis, ini dapat dengan mudah berubah.

Efeknya adalah pelaporan yang lebih berkelanjutan , yang mengarah pada penetapan target strategis untuk perbaikan lingkungan dan sosial.

Dana investasi etis membuat keputusan investasi berdasarkan hasil yang dipublikasikan pada laporan keberlanjutan atau terintegrasi, yang menciptakan tekanan bagi perusahaan untuk melaporkan upaya keberlanjutan mereka. Kelemahan dari pelaporan ini adalah seringnya mereka melihat ke depan dan lebih sulit untuk diaudit daripada laporan keuangan. Namun, pelaporan biasanya disertai dengan penetapan target yang, dalam jangka panjang, terus meningkatkan lingkungan. Lihatlah ringkasan eksekutif dari laporan pemerintah Australia mengenai pelaporan dan pengungkapan dana etis dan berkelanjutan , dan gagasan untuk mewajibkannya.

Penting untuk dicatat, bahwa dana ini akan tetap berinvestasi dalam industri yang mencemari, seperti minyak, pertambangan, dll. Namun, mereka akan berinvestasi di perusahaan-perusahaan di dalam industri ini yang meminimalkan dampak sosial dan lingkungan mereka.